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年内各类债券发行量达8.9万亿元 债市发行效率大幅提高

來源:證券日報 時間:2020-03-13

東方財富Choice數據顯示,今年以來截至3月12日,債券市場共發行各類債券8.9萬億元。專家認爲,隨著債券市場融資功能提升,債券發行效率大大提高,市場化程度顯著提高。

 

  3月11日,中國人民銀行、中國證監會有關負責人表示,下一步,人民銀行和證監會將采取有效措施,加快改革創新,提升債券市場融資功能,提高債券市場服務實體經濟的質效。以服務實體經濟爲出發點和落腳點,優化債券發行管理制度,積極推動債券産品創新,引導資金流向重點領域、重點行業和薄弱環節,支持經濟結構轉型升級。

 

  “随着新证券法的正式实施,放宽了对公司债券的发行条件,实施以信息披露为核心的注册制,简化了审核流程,大大提升债券的发行效率,有利于企业融资,债券市场化程度显著提高。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《證券日報》记者表示,因此应继续强化债券发行环节的社会信用管理,实施失信联合惩戒措施,推动债券双评级制度,减少信息不对称带来的信用风险。此外,加快我国债券市场的国际化发展也是必然趋势,推进更多境外发行机构进入债券市场,有利于完善多层次债券市场建设,着力提升债券市场服务于实体经济的能力。

 

  巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇对《證券日報》记者表示,企业债券发行也由核准制改为注册制。在充分披露的前提下,给予发债企业一定自主选择权,增加发行额度和公告日期安排弹性,有利于降低企业债券的发行利率和扩大直接融资规模。

 

  記者注意到,近年來,我國債券市場各類創新品種層出不窮,包括跨銀行間市場債券ETF、住房租賃專項公司債、綠色公司債券、纾困公司債、銀行永續債、疫情防控債……

 

  對于疫情防控債,上述兩部門負責人表示,截至2020年3月10日,在市場各方的共同努力下,已累計發行支持疫情防控債券236只、2095億元,用于防護及醫療物資采購生産及運輸、防疫基礎設施及醫院施工建設、民生保障、物價穩定等疫情防控領域。

 

  丁臻宇表示,隨著債券市場的迅速發展,越來越多的企業進入債券市場融資,企業融資結構發生了積極的變化,公司治理也日益健全。短期融資券、中期票據、超短期融資券、中小企業集合票據、非公開定向發行工具等各類債券融資工具已經比較成熟,綠色債券、創新創業債券、企業並購債券等創新品種仍有很大發展空間。

 

  “積極推動債券産品的創新能夠滿足投資者的多元化需求,爲企業創造更多的融資機會。同時有助于優化債券市場的品種結構,有效提高債券市場資源配置效率,進一步提升債券流動性,爲實體經濟拓寬融資渠道,促進債券市場高質量發展。”盤和林說。

 

  上述兩部門負責人還表示,加強違約風險監測預警,健全債券違約處置機制,豐富市場化的違約處置方式。據東方財富Choice數據顯示,今年以來,截至3月12日,共有14只債券違約。

 

  去年以來,監管部門就建立健全違約債券處置機制接連發文。2019年5月24日,上交所和深交所分別聯合中證登發布相關文件,搭建了違約債券專門的處置交易平台。2019年12月27日,央行、發改委和證監會聯合起草發布了《關于公司信用類債券違約處置有關事宜的通知(征求意見稿)》,明確建立健全多元化的債券違約處置機制,提高處置效率。

 

  “應強化風險核查與披露的監管流程,建立健全的信用風險預警機制,注重對違約風險的事前識別和預警,加大對中介機構、發行人的處罰力度,對于從事證券承銷的證券公司,如有重大失誤,需要承擔債券違約責任。”盤和林建議,同時需要完善市場化、規範化、專業化的債券違約處置方式和工具,健全違約債券轉讓交易機制,積極引導不同市場主體參與違約債券交易,鼓勵有風險識別能力的專業機構進入市場,並通過司法手段和制度建設,明確界定違約判定標准和處罰力度,優化法治處置渠道,縮短處置周期,提高債券違約處置效率。


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